“B2C第一股”麦考林宣布退市 全力转型健康美丽行业

曾经的中国“电商第一股”麦考林，于纽约时间14日晚间发布公告，由商圈网和信中利资本集团设立的Minat Associated有限公司(一家根据英属维尔京群岛法律注册成立的商业公司)，以每股普通股0.114美元现金，相当于每股美国存托股(ADS，每股ADS代表35股普通股) 4.00美元现金，收购所有麦考林在外流通股，宣布私有化完成，并从纳斯达克退市。

创立于1996年的麦考林，曾经有无数的光环，是中国第一家获得政府批准的从事邮购业务的三资企业，主要经营服装、首饰、家居用品、健康用品等多种商品，通过邮购目录、网站、门店等多渠道销售方式，迅速成为最受中国女性消费者欢迎的购物公司。2010年在美国纳斯达克上市，成为中国电子商务B2C上市第一股。不过上市之后，伴随着互联网的迅猛发展，消费者购买习惯出现了转变，传统邮购业务受到巨大冲击，麦考林经历了一个发展的低谷，业绩和股价表现平平。

2014年出现了转机，由三胞集团旗下商圈网斥资约3900万美元现金，收购约63.7%的麦考林已发行流通股。三胞集团入主后，便对麦考林进行业务整合转型。2014年9月，三胞集团对麦考林处在亏损的零售服饰业务进行了剥离，全力向保健品美妆行业转型。

转型也带来了明显效果，据公开数据显示，2014年第四季度持续经营业务(“健康美丽”业务)净利润达180万美元，只是被服饰业务的巨额亏损吞噬，2014年全年整体仍然是亏损。而到了2015年，在服饰业务被剥离后，前三季度健康美丽业务净利润达313万美金，同比实现扭亏为盈。

不过，业绩的提升并没有带来资本市场的改观，麦考林的股价2014年以来一直维持在3-4美元/股左右，交易也不活跃。在麦考林收到私有化要约前的2015年度第二季度公告显示，截至2015年6月30日，公司净资产5448万美金，每存托股(Per ADS)的净资产为4.19美元，而当时的股价只有3.08美元，市净率只有0.74，股价明显被低估。

在此情况下，控股股东商圈网做出了私有化的考虑，并于2015年7月向公司董事会发出了初步非约束性收购要约。于2015年第四季度，联合麦考林流通股东之一信中利资本集团——国内顶尖的老牌私募股权投资机构，组成买方财团收购所有麦考林在外流通股，正式启动了麦考林私有化进程。并于2016年4月14日宣布完成私有化。

事实上，麦考林在转型前在健康美容方面已有涉足。资料显示，麦考林健康事业部成立于2004年10月，其“健康美丽”业务部门和剥离前的服装业务一度并驾齐驱，截止到2013年底时其销售收入贡献已和服装各占公司一半，2014年度该业务板块销售收入已超过3亿元。

“一家以会员营销方式为主，专注于为用户提供与健康美丽相关的产品和服务的多渠道多品牌零售和服务企业。”麦考林转型后，在其网站上如是介绍公司的定位。其网站的产品主要为健康养生、美容护肤和居家生活三大系列。麦考林CEO王晔介绍，现在的麦考林跟过去相比有了很大的改变，将着眼于大健康领域，以满足消费者对健康美丽生活的高品质需求为核心，构建消费者、传播者、经营者三位一体的生活家会员体系，引领健康和美丽的生活方式。而麦考林泛健康产品电商的角色也将协同三胞集团体系内众多的健康业务发展，成为三胞大健康产业中的一环。

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